四.资金习性预测法

1、高低点法：

b=（最高收入期的资金占用量-最低收入期的资金占用量）/（最高销售收入-最低销售收入）

a=最高（低）收入期的资金占用量-b*最高（低）销售收入

2、回归直线法：

Y=a+bX

方程两边同时乘以Σ，得   Σy=na+bΣx        ①

方程两边同时乘以Σx，得  Σxy=Σxa+bΣx2     ②

3.融资租赁资本成本

融资租赁资本成本的计算（不考虑所得税）
（1）残值归出租人
设备价值＝年租金×年金现值系数+残值现值
（2）残值归承租人
设备价值＝年租金×年金现值系数

4.普通股资本成本

股利增长模型法
  假设：某股票本期支付股利为D0，未来各期股利按g速度增长，股票目前市场价格为P0，则普通股资本成本为：
 
  【提示】普通股资本成本计算采用的是折现模式。

资本资产定价模型法
  K_s＝R_f+β（R_m－R_f）

5.留存收益资本成本
 参照普通股成本公式，但不考虑筹资费用。

第六章 投资管理

 一.项目现金流量

（一）投资期

①在长期资产上的投资②垫支的营运资金

（二）营业期

（三）终结期

二.净现值（NPV）
净现值（NPV）＝未来现金净流量现值－原始投资额现值

三.年金净流量（ANCF）

年金净流量＝现金净流量总现值/年金现值系数
          ＝现金净流量总终值/年金终值系数

四.现值指数（PVI）

PVI＝未来现金净流量现值/原始投资现值

五.内含报酬率（IRR）

1.未来每年现金净流量相等时（年金法）
未来每年现金净流量×年金现值系数－原始投资额现值＝0
2.未来每年现金净流量不相等时

如果投资方案的每年现金流量不相等，各年现金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金现值系数表的方法来计算内含报酬率，而需采用逐次测试法。

六.回收期（PP）

（一）静态回收期

1.（二）动态回收期
1.未来每年现金净流量相等时
  在这种年金形式下，假定经历几年所取得的未来现金净流量的年金现值系数为（P/A，i,n），则：
 
  计算出年金现值系数后，通过查年金现值系数表，利用插值法，即可推算出回收期n。
2.未来每年现金净流量不相等时
  在这种情况下，应把每年的现金净流量逐一贴现并加总，根据累计现金流量现值来确定回收期。计算其动态回收期。

七.固定资产更新决策

）阶段性增长模式
  许多公司的股利在某一期间有一个超常的增长率，这段期间的增长率g可能大于R_S，而后阶段公司的股利固定不变或正常增长。对于阶段性增长的股票，需要分段计算，才能确定股票的价值。
（二）股票投资的收益率

 三.应收账款的相关公式
  1.应收账款的机会成本
（1）应收账款平均余额＝日销售额×平均收现期

（2）应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率
（3）应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）＝应收账款占用资金×资本成本

＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入
2.应收账款的坏账成本
  应收账款的坏账成本＝赊销额×预计坏账损失率

 第八章   成本管理